著眼國(guó)家發(fā)展大局，在“十四五”臨近收官、“十五五”即將開(kāi)啟征程的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，人身險(xiǎn)行業(yè)的使命更加艱巨：如何在高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步深化改革？險(xiǎn)企又該怎樣融入中國(guó)式現(xiàn)代化進(jìn)程，在服務(wù)民生與實(shí)體中發(fā)揮更大作為？
在微觀發(fā)展與宏觀命題交織的雙重挑戰(zhàn)下，壽險(xiǎn)行業(yè)頭雁——中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)人壽”，股票代碼：601628.SH，2628.HK）為市場(chǎng)注入了更大的活力。據(jù)該公司公開(kāi)信息披露，截至2025年11月30日，其總保費(fèi)超過(guò)人民幣7000億元，較2024年全年總保費(fèi)規(guī)模實(shí)現(xiàn)新的突破，市場(chǎng)領(lǐng)先地位持續(xù)穩(wěn)固。
那么，中國(guó)人壽業(yè)務(wù)發(fā)展高位突破的背后，究竟做對(duì)了什么？體現(xiàn)了怎樣的經(jīng)營(yíng)邏輯及行業(yè)洞察？作為大型國(guó)有金融保險(xiǎn)企業(yè)，中國(guó)人壽又是如何與國(guó)家發(fā)展同頻共振的？
民生性：心懷國(guó)之大者，深耕民生保障、康養(yǎng)生態(tài)
近年來(lái)，我國(guó)加快推進(jìn)金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)，金融作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的血脈，被賦予了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與民生福祉的使命，而保險(xiǎn)作為金融體系的重要支柱，也肩負(fù)著社會(huì)“穩(wěn)定器”與經(jīng)濟(jì)“減震器”的重要職能。
因此，險(xiǎn)企在追求自身高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的同時(shí)，更需將金融工作的政治性與人民性融入經(jīng)營(yíng)發(fā)展當(dāng)中，這既是中國(guó)特色金融發(fā)展之路的必然要求，也與國(guó)家戰(zhàn)略、監(jiān)管導(dǎo)向以及人民群眾對(duì)美好生活的期待相適應(yīng)。
作為與新中國(guó)同生共長(zhǎng)的國(guó)有金融保險(xiǎn)企業(yè)，中國(guó)人壽有著與生俱來(lái)的政治底色和深厚的以民為本情懷，尤為可貴的是，其始終將這份初心與情懷融入主責(zé)主業(yè)，以實(shí)際行動(dòng)踐行“金融為民”理念。
聚焦主責(zé)主業(yè)，中國(guó)人壽傾力守護(hù)和保障社會(huì)民生，累計(jì)為6億多客戶提供了保險(xiǎn)服務(wù)和增值服務(wù)。2025年上半年賠付人次超4800萬(wàn)，賠付支出為1609億元，其中健康保險(xiǎn)責(zé)任賠付支出超340億元。切實(shí)滿足特定群體保障需求，為小微企業(yè)和個(gè)體工商戶提供風(fēng)險(xiǎn)保障約2.7萬(wàn)億元。廣泛參與養(yǎng)老第三支柱建設(shè)，個(gè)人養(yǎng)老金保費(fèi)同比大幅增長(zhǎng)，商業(yè)保險(xiǎn)年金積累未來(lái)責(zé)任準(zhǔn)備金近4萬(wàn)億元。此外，發(fā)揮服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)遍布全國(guó)各地的優(yōu)勢(shì)，持續(xù)加大對(duì)邊遠(yuǎn)地區(qū)的資源傾斜，在西藏、青海、黑龍江、寧夏等地提供當(dāng)?shù)匕傩账璧谋ｋU(xiǎn)保障方案和及時(shí)有效的服務(wù)。
在保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新方面，面對(duì)我國(guó)人口老齡化進(jìn)程加快、“健康中國(guó)”戰(zhàn)略深化實(shí)施的社會(huì)課題，中國(guó)人壽緊扣國(guó)家戰(zhàn)略與民生需求痛點(diǎn)，全力推進(jìn)多元產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展。
在健康保障領(lǐng)域，中國(guó)人壽深度聚焦老百姓真實(shí)所需的健康保障需求，統(tǒng)籌推進(jìn)疾病、醫(yī)療、失能、護(hù)理保險(xiǎn)的產(chǎn)品供給，今年以來(lái)，圍繞市場(chǎng)保障需求，創(chuàng)新推出中老年骨安康保險(xiǎn)、個(gè)人長(zhǎng)期失能收入損失保險(xiǎn)等多款健康險(xiǎn)產(chǎn)品，同時(shí)其緊跟醫(yī)療醫(yī)藥技術(shù)發(fā)展步伐，將更多創(chuàng)新藥械納入健康保障責(zé)任。
在養(yǎng)老保障方面，積極參與第三支柱養(yǎng)老保障體系建設(shè)，通過(guò)深入布局個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，大力發(fā)展老年人意外傷害保險(xiǎn)等，針對(duì)多元的備老和養(yǎng)老保障需求，構(gòu)建出產(chǎn)品類型豐富、覆蓋人群廣泛、銷售渠道多元的商業(yè)保險(xiǎn)年金產(chǎn)品體系。
在普惠保障方面，積極響應(yīng)保險(xiǎn)業(yè)“新國(guó)十條”提出的“健全普惠保險(xiǎn)體系”要求，推動(dòng)普惠保險(xiǎn)擴(kuò)面提質(zhì)，聚焦普惠重點(diǎn)群體及特定區(qū)域保障需求，提供專屬產(chǎn)品等個(gè)性化解決方案，如創(chuàng)新推出家政人員意外和疾病、老年專屬旅游意外、“一帶一路”系列等精細(xì)化的普惠保險(xiǎn)產(chǎn)品。
值得一提的是，伴隨著客戶需求向全周期、多元化服務(wù)升級(jí)，疊加行業(yè)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的深層要求，中國(guó)人壽持續(xù)推動(dòng)從“事后補(bǔ)償”向“保險(xiǎn)+服務(wù)” 經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型，依托自身較強(qiáng)的資源稟賦，積極落實(shí)大健康、大養(yǎng)老戰(zhàn)略，構(gòu)建康養(yǎng)服務(wù)體系。
從養(yǎng)老服務(wù)布局成果來(lái)看，中國(guó)人壽已推進(jìn)CCRC養(yǎng)老社區(qū)、城心養(yǎng)老公寓、康養(yǎng)旅居三大養(yǎng)老產(chǎn)品線落地。目前累計(jì)在16個(gè)城市布局20個(gè)機(jī)構(gòu)養(yǎng)老項(xiàng)目，推出四款“隨心居”旅居產(chǎn)品。
可見(jiàn)，無(wú)論是保險(xiǎn)保障還是客戶服務(wù)，長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)人壽都秉承著“金融為民”理念，并將其融入自身發(fā)展實(shí)踐當(dāng)中，這不僅與國(guó)家戰(zhàn)略要求和監(jiān)管政策導(dǎo)向深度契合，也贏得了客戶與市場(chǎng)的長(zhǎng)久信賴。
成長(zhǎng)性：聚焦價(jià)值創(chuàng)造，增強(qiáng)內(nèi)生動(dòng)力
著眼中國(guó)人壽的高質(zhì)量發(fā)展破局之道，核心或在于，其將價(jià)值創(chuàng)造與效益提升作為經(jīng)營(yíng)主線，不斷激發(fā)內(nèi)生成長(zhǎng)動(dòng)力。
中國(guó)人壽持續(xù)強(qiáng)化產(chǎn)品多元化供給，加速推動(dòng)渠道端轉(zhuǎn)型。從產(chǎn)品端觀測(cè)，近年來(lái)，隨著人民群眾生活水平提升以及風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)逐步增強(qiáng)，消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)保障的需求日趨多元化、個(gè)性化。帶著這樣的認(rèn)知，作為服務(wù)超6億客戶的大型國(guó)有金融保險(xiǎn)企業(yè)，中國(guó)人壽沒(méi)有固步自封，而是選擇主動(dòng)求變、應(yīng)需而動(dòng)。
可以看到，中國(guó)人壽圍繞客戶需求，加速推動(dòng)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)朝著形態(tài)多元、期限多元、成本多元的方向完善。數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度該公司人壽保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)新單保費(fèi)比重分別達(dá)到31.95%、32.47%、31.15%，在新單保費(fèi)較快增長(zhǎng)的同時(shí)，業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)均衡發(fā)展。
如果說(shuō)產(chǎn)品是險(xiǎn)企服務(wù)客戶的核心載體，那么營(yíng)銷渠道無(wú)疑是觸達(dá)客戶與深耕市場(chǎng)的橋梁。眼下，伴隨著人身險(xiǎn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型步入深水區(qū)，推動(dòng)渠道轉(zhuǎn)型升級(jí)已成為行業(yè)共識(shí)。
縱觀中國(guó)人壽的營(yíng)銷渠道變革，從穩(wěn)步推進(jìn)個(gè)險(xiǎn)營(yíng)銷體系改革、提升隊(duì)伍專業(yè)化與職業(yè)化水平，到推動(dòng)銀保渠道降本增效、拓寬銀行合作網(wǎng)絡(luò)，再到深入布局互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，探索場(chǎng)景化、數(shù)字化、生態(tài)化服務(wù)模式，其始終緊跟監(jiān)管導(dǎo)向與市場(chǎng)趨勢(shì)，構(gòu)建了多元協(xié)同的渠道生態(tài)。
數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月30日，中國(guó)人壽的總銷售人力達(dá)65.7萬(wàn)人，其中個(gè)險(xiǎn)銷售人力60.7萬(wàn)人，隊(duì)伍規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)首位，隊(duì)伍質(zhì)態(tài)不斷改善，優(yōu)增人力、留存率同比提升明顯。多維發(fā)力、點(diǎn)面結(jié)合的渠道策略和改革舉措，也為中國(guó)人壽帶來(lái)了價(jià)值動(dòng)能。2025年前三季度，公司新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)41.8%。
當(dāng)然，作為國(guó)內(nèi)乃至全球最大的壽險(xiǎn)公司，風(fēng)險(xiǎn)防控亦是中國(guó)人壽高質(zhì)量發(fā)展的核心命題。著眼當(dāng)下，在內(nèi)外部環(huán)境不確定性變量增多的背景下，強(qiáng)化多元發(fā)展，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)籌聯(lián)動(dòng)等成為險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)的重要著力點(diǎn)。
這一背景下，作為行業(yè)頭雁的中國(guó)人壽充分發(fā)揮引領(lǐng)作用，通過(guò)加大浮動(dòng)收益型業(yè)務(wù)的布局力度，實(shí)現(xiàn)公司負(fù)債端結(jié)構(gòu)優(yōu)化，為行業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展筑牢根基。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，中國(guó)人壽浮動(dòng)收益型業(yè)務(wù)在首年期交保費(fèi)中的占比已較上年同期提升超45個(gè)百分點(diǎn)，由此推動(dòng)了其新業(yè)務(wù)負(fù)債剛性成本同比明顯下降。在業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的同時(shí)，通過(guò)積極落實(shí)“報(bào)行合一”政策，強(qiáng)化費(fèi)用管控，實(shí)現(xiàn)費(fèi)用支出同比下降，費(fèi)用投入產(chǎn)出效率顯著提高。
不難看出，中國(guó)人壽總保費(fèi)規(guī)模創(chuàng)下新高、經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)實(shí)現(xiàn)高位突破并非偶然，這背后離不開(kāi)其強(qiáng)化產(chǎn)品供給、深化渠道改革、降本增效等一系列舉措，以實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績(jī)印證了價(jià)值轉(zhuǎn)型的成效。
長(zhǎng)期性：深化資負(fù)聯(lián)動(dòng)，踐行長(zhǎng)期價(jià)值投資
談及保險(xiǎn)的價(jià)值，除了提供風(fēng)險(xiǎn)保障與客戶服務(wù)外，保險(xiǎn)資金因具有期限長(zhǎng)、規(guī)模大、穩(wěn)定性強(qiáng)等諸多優(yōu)勢(shì)，被視為推動(dòng)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，服務(wù)國(guó)計(jì)民生的重要金融“活水”。
隨著國(guó)家及監(jiān)管層面大力引導(dǎo)保險(xiǎn)資金在資本市場(chǎng)發(fā)揮穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期作用，險(xiǎn)資的投資邏輯也在重塑，更加注重長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)質(zhì)效，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。觀察中國(guó)人壽在投資端的實(shí)踐，早已將價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資理念，轉(zhuǎn)化為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的具體行動(dòng)。
作為行業(yè)頭雁，面對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境，中國(guó)人壽堅(jiān)持資產(chǎn)負(fù)債匹配原則，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。長(zhǎng)期以來(lái)，該公司通過(guò)持續(xù)優(yōu)化大類資產(chǎn)配置，穩(wěn)健開(kāi)展跨周期投資布局，積極探索多元配置策略，持續(xù)提升投資專業(yè)能力。
持續(xù)穩(wěn)固配置底倉(cāng)。中國(guó)人壽一直堅(jiān)持資產(chǎn)負(fù)債匹配管理的基本原則，長(zhǎng)期穩(wěn)健推進(jìn)固收資產(chǎn)配置，超長(zhǎng)債投資規(guī)模達(dá)2萬(wàn)億，在利率較高的時(shí)期堅(jiān)決拉長(zhǎng)了久期，資負(fù)久期缺口處于行業(yè)較低水平，為應(yīng)對(duì)低利率環(huán)境打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
在做好跨周期穩(wěn)健配置的同時(shí)，根據(jù)市場(chǎng)情況靈活調(diào)整固收資產(chǎn)配置節(jié)奏和品種策略。
積極布局權(quán)益投資。中國(guó)人壽發(fā)揮保險(xiǎn)長(zhǎng)期資本、耐心資本優(yōu)勢(shì)，積極落實(shí)中長(zhǎng)期資金入市要求，穩(wěn)步推進(jìn)權(quán)益資產(chǎn)優(yōu)化配置。今年以來(lái)，中國(guó)人壽主動(dòng)把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，加大對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的投資力度，截至2025年三季度，公開(kāi)市場(chǎng)權(quán)益規(guī)模較年初增加超過(guò)3800億元，對(duì)資本市場(chǎng)的支持力度不斷增強(qiáng)。
穩(wěn)健配置另類資產(chǎn)。中國(guó)人壽在踐行長(zhǎng)期投資理念上，更加注重與國(guó)家戰(zhàn)略同頻、與民生需求共振，將險(xiǎn)資的長(zhǎng)期性優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)效動(dòng)能，圍繞新興產(chǎn)業(yè)、存量資產(chǎn)盤活、綠色轉(zhuǎn)型等方向開(kāi)展投資布局，創(chuàng)新投資模式，提升收益貢獻(xiàn)。
中國(guó)人壽不斷加大科技領(lǐng)域投資，設(shè)立了百億級(jí)科創(chuàng)基金，投資布局芯片、新能源、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與新質(zhì)生產(chǎn)力質(zhì)效不斷提升。同時(shí)，積極參與黃金等創(chuàng)新品種投資，不斷拓寬保險(xiǎn)資金投資渠道，增強(qiáng)投資組合多樣性。
縱觀各個(gè)領(lǐng)域的頭雁企業(yè)，之所以能夠發(fā)揮引領(lǐng)示范的作用，關(guān)鍵在于能夠跳出“小我”思維，立足國(guó)家大局和行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，帶著長(zhǎng)期主義的戰(zhàn)略視野，堅(jiān)定做難而正確的事。中國(guó)人壽作為耐心資本、長(zhǎng)期資本的代表，正是這一邏輯的生動(dòng)踐行者。
結(jié)語(yǔ)：
深入剖析中國(guó)人壽經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高位突破的底層邏輯，不難發(fā)現(xiàn)，“大象起舞”的核心密碼或在于，將自身高質(zhì)量發(fā)展融于國(guó)家發(fā)展大局之中，以更高的政治站位、更長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略視野謀篇布局。
著眼下一步發(fā)展，中國(guó)人壽將堅(jiān)持以客戶為中心，深入貫徹“333”戰(zhàn)略要求，踐行“三堅(jiān)持”“三提升”“三突破”經(jīng)營(yíng)思路，更加注重效益優(yōu)先，更加注重長(zhǎng)期理念，更加注重資負(fù)聯(lián)動(dòng)，更加注重防范化解風(fēng)險(xiǎn)，平穩(wěn)推進(jìn)全年業(yè)務(wù)發(fā)展，努力實(shí)現(xiàn)“十四五”圓滿收官。
◆編輯：吳玉珍◆二審：鄭沛鋒◆三審：周亞平
